由阿里巴巴在美国上市事件，分析中国资本市场的制度性缺陷及改善途径开题报告

1. 研究目的与意义

2014年9月19日，阿里巴巴正式在纽交所挂牌上市，首次公开募股（IPO）融资额达到250亿美元，成为有史以来最大的IPO。同时阿里成为仅次于谷歌的全球第二大互联网公司。

阿里在美成功上市的消息虽然令人高兴，但是上市地为何选择在美国而不是在中国，这引起了我的兴趣。阿里集团2013年成交额1.5万亿人民币，旗下包括阿里巴巴B2B、淘宝、天猫、聚划算、阿里云、阿里妈妈等众多业务，并与支付宝等相关联。可以说，阿里巴巴已经深入中国大众生活，影响并改变了大众消费模式。如此庞大的一个企业，如果能在本国上市，将会为中国资本市场打入一剂强心剂，为近几年一蹶不振的中国股市带来新的活力。而事实上，阿里06年7月19日在开曼群岛注册成立日本投资控股有限公司的行为表明，从一开始阿里就并未考虑过在中国上市。通过资料的研究，我发现，这与中国资本市场的制度性缺陷有相当大的关系。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

（1）中美两国资本市场的比较（市场定位）

（2）中国资本市场股权分置和公司治理制度的缺陷

（3）中国资本市场发展思路中深层次问题与结构性矛盾

（4）制度性缺陷的改善途径

拟解决的关键问题：

（1）阿里巴巴为何最终选择在美国上市而不是香港？

（2）中国股市近几年一蹶不振的原因？

（3）弥补制度性缺陷的方法

运用归纳的研究方法，通过对我国资本市场发展历史及现状的研究，探寻中国资本市场在制度设计方面的缺陷；并借鉴国外资本市场制度的成熟做法，运用比较分析的方法，寻找适合中国国情的资本市场制度。

3. 国内外研究现状

中国资本市场经过近30年的快速发展，已初具规模，为中国经济的快速发展注入了大规模的资金和活力。同时，资本市场发展中的深层次问题和矛盾也逐步暴露出来，严重阻碍了其进一步发展。国内外专家学者对世界资本市场和中国资本市场多年的研究探索，发现了中国资本市场存在的问题，同时提出了一些建议和措施，值得借鉴。

美国于1933年和1934年先后通过了《证券法》和《证券交易法》，对证券的发行、上市、转让等都作了严格规定，并对证券机构进行了严格限制。在1970年，美国政府还公布了《证券投资者保护法》，并据此建立了#8220;证券投资者保护基金#8221;

，以保护投资者的利益。同时美国的证券法规和证券交易所的规章制度对内幕交易等非法的证券交易行为也采取了严厉的惩罚措施，对上市公司的信息披露也有严格的要求。

4. 计划与进度安排