董事会的特征对公司业绩的影响开题报告

1. 研究目的与意义

董事会是公司内部治理机制的核心组成部分,是公司治理中一个重要的决策和监督机构，建立一个合理有效的董事会是构建现代公司治理结构的关键。董事会特征作为董事会研究的一部分，其与公司业绩的关系也是公司治理研究的一个重要领域。

公司治理是公司价值的源泉，是企业组织基业长青的基石，也是资本市场健康发展的保障。20多年来，公司治理已经成为各国公司制度改革的一项重要内容，无论是国内还是国外、理论界还是实物界都给对公司治理以及大的关注。公司治理已经成为现代企业提升企业核心竞争力的关键因素，公司治理相关内容也成为学术界研究的热门课题之一。董事会作为公司治理结构的核心和公司法人财产权主体，其行使经营决策职能和对经理人员的评价与监督职能关系到公司长远发展与广大股东利益。

2. 研究内容和预期目标

本文通过对现有的国内外相关文献进行回顾，以100家民营企业董事会作为研究对象并借助eviews软件，以上市公司董事会特征与公司业绩的关系为出发点，分别从董事会规模、独立董事比例和公司的领导结构对公司业绩的影响进行实证分析，以希望发现在当前特定的经济环境下，董事会特征与公司业绩的关系，并提出了优化董事会特征，以提高公司业绩的意见。

本文拟解决的关键问题：

1.选择一个合适的董事会规模

3. 国内外研究现状

国外关于董事会特征的研究大多集中在董事会的规模和外部董事比例上。赫曼林和维斯巴赫（Hermalin and Weisbach，2002）的有关来自美国的证据显示，董事会规模与企业总体绩效和决策质量负相关。与美国证据一样，一些国家中公司董事会规模与公司绩效负相关。麦克和袁塔（Mak and Yuanto，2004）发现新加坡和马来西亚的公司董事会规模与托宾Q值相关(Eienberg，Sundgren and Wells，1988)。卡莱恩等（2002）发现英国企业并购后，董事会规模与经营绩效改善负相关。[2] 在关于独立董事方面Fama(1980)、Fama和Jensen(1983)指出，在董事会中引入非执行董事能够起到监督作用。在董事会中引入独立董事，不仅可以让独立董事监督经营者，提高公司治理水平，还可以让董事会从专家的角度为企业出谋划策，有助于提高经营决策水平，从而提高公司经营业绩。一些学者认为独立董事与公司业绩正相关，Baysinger和Butler（1985）的研究表明，独立董事与公司业绩存在显著正相关关系。另外一些学者的研究得出了相反的结论，Hermalin和Weisbach（1991）、Bhagath和Black（1999）等的研究结果表明，独立董事与公司业绩存在负相关关系。

董事会规模过大或过小都有一定的有利优势,但也都会对公司绩效产生不利的影响。于东智(2004)以我国上市公司2000年的统计数据对董事会规模与公司绩效进行回归分析，实证结果表明董事会的规模与公司绩效呈现出显著的倒U 型二次曲线关系。江永众、熊平(2006)的实证结果发现上市公司内部治理与公司业绩存在一定的相关性，较大的董事会规模有利于提高经营绩效。高学哲、高顺成(2006)以我国上市公司2O01-2004年上市公司为样本，实证结果显示整体上我国上市公司的董事会效率在不断提升。在0.1的置信水平下，上市公司董事会规模与公司绩效之间存在负相关关系。[3]同样在高学哲、高顺成(2006)的实证研究中认为外部董事比例与公司绩效具有显著的正相关关系。胡志强、丁忠明(2007)的实证研究中认为独立董事人数和董事会规模都与公司绩效正相关，但独立董事数量统计检验不显著。白重恩等(2005)实证结果表明公司治理结构与市场价值有着紧密的关系，公司的CEO同时兼任董事会的主席或副主席，将不利于提高公司的市场价值；外部董事所占比例的提高将有助于提升企业的市场价值。胡志强、丁忠明(2007)以深圳证券交易所中小企业板至2005年底的全部上市公司为样本的实证研究显示董事长与总经理两职合一与公司绩效负相关，但统计检验不显著。

4. 计划与进度安排

一 撰写方案

1、阐述研究的目的和意义

2、通过eviews分析100家民营企业的公司业绩的不同数据指标与董事会特征之间的关系

5. 参考文献

[1]李常青，赖建清.董事会特征影响公司绩效吗？[j].金融研究，2004

[2]胡铭.公司治理结构研究.北京:中国财政经济出版社,2002

[3]邓建平，曾勇，何佳.改制模式影响董事会特征吗？[j].会计研究，2006