加密货币市场收益率的波动特征及风险评估开题报告

1. 研究目的与意义

1、本人对学习数学和研究金融问题有着浓厚的兴趣，具备扎实的数学基础和基本的金融概念，相关专业课成绩理想。对于以比特币为例的加密货币市场我比较好奇也相对缺乏研究，想通过毕业论文来加深这方面的认知。

2、本人有较为丰富的数学建模和创业比赛的经历，熟悉基本的数学模型，能够运用多种软件求解模型，具有论文撰写的经验，自学能力较强，我认为自己有底气选择这个相对较难的课题

3、比特币在国内外依旧是金融市场和政府政策备受关注的热点。近日中国人民银行货币金银系统积极响应十九大的号召，积极开展对比特币等各类虚拟货币的整顿清理，巨大的波动使比特币安全性和货币属性备受质疑。受到比特币交易引发的风险事件和投诉的影响，我国多次发布相关规定防止比特币交易风险向银行机构、支付机构等传统金融领域扩散。比特币作为一种具有匿名性和安全性等优势且拥有投资产品属性的国际化电子货币，虽然短期内无法得到大多数的国家的认可，但仍然会作为投资性资产活跃于世界，其投资价值不可否认。因此，对比特币价格波动特点以及投资策略的研究具有一定的理论与现实意义。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

在特斯拉创始人马斯克宣布投资比特币之后，比特币及其背后的区块链技术近年来一直受到国际市场的广泛关注。相比于传统货币交易机制而言，加密货币有着去中心化、低交易成本、高效率等全方位优势。而与此同时，市场对比特币目前并没有广泛接受，因此对于比特币的资产分类、财务分析、风险评估等存在较大争议。本文旨在通过回归模型、神经网络等方法评估比特币收益率的影响因素，分析价格的波动性，对其投资风险做出评估，最后根据上述结论给出政策建议和未来展望。

关键问题：

3. 国内外研究现状

国内对比特币的研究相对较浅，对于加密货币的研究大多是基于会计、财务、监管上的问题分析和策略建议，关于价格波动率分析和风险评估偏向于运用arch、garch、神经网络等单个模型进行分析和预测。

国外研究则较为深入和全面，毕竟比特币的开发者中本聪一直致力于优化比特币的职能，这也为国外研究提供了更官方的信息。另外，国外研究对于加密货币的运行机制和对交易便捷性、交易风险等多方面有着深刻的分析，许多研究都是基于金融危机启示、矿工工作内容优化等较高的出发点立意。对于收益率和风险的评估大部分都是多个算法模型的有机结合，同时更为注重多个模型评估效果的对比分析。

总体来说，有人认为比特币的价格是一个巨大的投机泡沫，也有人觉得比特币的价值永远为零。目前的研究还没有充分解读比特币的内在价值，然而其价格自 2017 以来始终维持较高水平。pagnotta（2018）等学者建立统计模型证明了比特币价格与比特币网络的哈希律存在均衡关系。mcnally（2018）使用机器学习算法预测了比特币价格，其结果显示 lstm 模型的预测准确率比时间序列的传统预测方法arima 模型更好。chaim（2019）使用非参数的统计法则研究了比特币价格泡沫，结果表明比特币与其他金融资产相比长时间存在泡沫且有加剧的趋势。vidal-toms（2018）在研究中使用了 bitstamp 交易所的数据，他们的研究结果揭露了比特币价格会受到与比特币相关新闻的影响，但是不会受到货币政策相关新闻的影响。

4. 计划与进度安排

1、2022-11-27前:完成选题

2、2022-12-20前:完成开题报告

3、2022-01-20 前:完成查找相关资料获取数据，了解国内外研究现状以及课题的可行性等准备工作

5. 参考文献

[1]张志远.midas-expectile回归及风险管理[d].中国科学技术大学,2020.

[2]辛建轩.比特币价格波动影响因素分析[d].哈尔滨工业大学,2020.

[3]周婉玲.数字加密货币的跳跃波动风险研究 ——以比特币价格波动为例[d].贵州财经大学,2021.