1. 研究目的与意义
问题提出背景
近年来,随着互联网行业高速发展,独角兽互联网公司逐渐成为一种盛行的新经济企业形式。但是许多独角兽互联网公司价值被高估。比如,2018年小米的发行价是17港元,以此计算其ipo估值约为540亿美元(约4200亿港元)。而在上市当天,小米刚开盘就跌破了发行价。截至7月5日,小米股价跌幅超过40%,市值不足此前估值的六成。2018年赴美股、港股上市的大部分独角兽企业,市值和股价都经历了大幅缩水,优信二手车、蔚来汽车、蘑菇街、映客等企业目前的股价,都已经比发行价下跌了50%以上。由此可见,单纯依据企业的会计利润评估企业的方法已不再适用,互联网企业价值评估需要重点考量的是其股权价值。此外,互联网独角兽企业具有成长周期难确定、缺乏历史数据、可比公司较少等特点,传统评估模型不仅难以准确评估,并且都存在各自的局限性。因此,为了公司管理能正确决策并实现公司利润最大化,投资者也能了解公司的发展前景和投资可行性,寻找更适合独角兽互联网企业的评估方法迫在眉睫。
2. 研究内容和预期目标
研究内容
1. 分析目前互联网行业常用评估方法及其自身的局限性,寻找更合理的估值方法。
3. 国内外研究现状
国内外研究现状
与本课题相关的国内外文献大致也可划分为三类:第一类引入非财务指标、企业生命周期理论、实物期权等因素修正传统模型;第二类改变传统研究视角,以用户价值等新视角来研究评价互联网企业价值;第三类文献使用传统评估方法如fcff模型、eva模型、比率估价法来评价企业价值,并分析局限性。
4. 计划与进度安排
时间安排
2022.11.1-2022.11.29
通过各种渠道收集论文相关资料,确定研究内容,总结并提炼出提纲。完成开题工作。
5. 参考文献
[1]刘港.互联网企业价值评估方法探究[j]. 大众投资指南, 2018, (19): 43-44.
[2]徐柏, 姚岳洋. 互联网企业的价值评估[j]. 经贸实践, 2018, (14): 56-57.
[3]宋媛媛. 基于现金流量折现模型的企业价值评估——以启迪桑德为例[j]. 价值工程, 2019, 38(08): 50-52.
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