基于CAPM的折现率确定研究——以青岛啤酒为例开题报告

1. 研究目的与意义

折现率是企业价值评估收益法中重要参数之一，是将企业未来现金流还原为现值的比率，是投资者对该企业所要求的期望报酬率，又被称为资本化率、还原利率等。

许多上市公司现金流的数额通常以亿元为单位，折现率的微小变动将对企业价值带来巨大的影响，因此折现率的确定对企业价值评估至关重要。

资本资产定价模型（capm）是确定折现率的常用方法之一，基于一定的假设和参数可以较为简便的计算出折现率，具有较高的理论意义。

2. 研究内容和预期目标

国内外学者在capm和折现率确定方面都有了较为广泛深入的研究。

自20世纪60年代，威廉夏普提出capm模型以来，美国等证券市场发达的国家运用该模型解决实际的问题取得了较好的效果。

国内许多学者认为该模型并不适用于我国的实际情况，主要原因是我国市场化程度不高，市场体制不完善等。

3. 国内外研究现状

国外对折现率的研究较早，威廉夏普和林特纳提出capm模型并做了大量的研究,基于马科维茨的投资组合理论，衡量风险大小，主要应用于证券投资领域。

其公式为r=rf β（rm-rf）。

ibbotson、robet l green、parnell black再此基础上提出了扩展的capm模型，应用于小型非上市企业的研究。

4. 计划与进度安排

1、2022年11月至2022年1月，拟订提纲。

通过学校图书馆书籍、电子网络、杂志以及硕博论文收集相关资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，总结并提炼出提纲，填写开题报告。

2、2022年1月至3月，完成初稿。

5. 参考文献

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