沪深300股指期货与现货市场的联动机制研究开题报告

1. 研究目的与意义

随着改革开放的深入，中国政府逐渐意识到建设金融市场的重点是要完善市场机制、防范金融风险。所以，中国金融期货交易所经过多年筹备，终于在2010年4月挂牌上市了沪深300股指期货合约。这对于缺乏做空机制的中国股票市场具有重要的意义——不仅为投资者提供了避险工具，更有利于市场整体平稳运行。

但伴随着国际金融环境的日益复杂，单个市场的自身价格受到其他市场行情影响的趋势也越来越明晰，这就是所谓的联动效应。联动效应能够跨越时区和地域广泛存在于证券、外汇和期货市场。价格波动是股票市场和期货市场共有的特征。股市和期货市场存在的这种价格联动效应在一定范围和程度上能够活跃市场交易，但是过度的市场价格波动会降低市场的运行效率，也会阻碍资源有效配置。

作为我国第一份股指期货，沪深300股指期货受到了研究学者和行业人士的密切关注，而期货与现货联动效应也成为了研究焦点。本文正是在这样的背景下，对沪深300股指期货与现货的联动效应进行研究，并根据实证分析得出相关结论，为广大金融产品投资者与金融市场监管者提出相关建议。

2. 研究内容和预期目标

在众多的期货品种里，金融期货在期货市场中占据着重要的地位，并且在整个金融体系中起到了举足轻重的作用。

而金融期货中，股指期货尤为特殊——它是最重要的风险管理工具之一，主要被用于对冲资管业务里的系统性风险，而此类风险无法通过分散投资得到有效化解。

在这种情况下研究股指期货的推出会对现货市场的波动性产生怎样的影响，是否对现货的价格具有引导作用，能否为现货市场提供投资参考是很有现实意义的。

3. 国内外研究现状

chan（1991）等人通过广义自回归条件异方差模型对标准普尔 500 指数进行研究从实证分析可以得出，标准普尔 500 指数在期、现两个市场之间存在波动性联系，并且波动溢出效应明显。

chu等（1999）研究了三个标准普尔500指数市场的价格发现功能：现货指数，指数期货和标准普尔存托凭证市场，研究发现三个价格序列是一个具有一个长期随机趋势的协整系统。当共同随机趋势被分解时，发现期货市场服务于主导价格发现功能。

刘俊奇、陈凡与田树喜（2004）对股指期货与现货市场动态关系进行了定性研究，研究发现股指期货的推出后股票市场的波动会加剧。

4. 计划与进度安排

一 撰写方案

1、阐述研究的目的和意义

2、简述股指期货的概念、发展历史、经济功能以及我国第一支股指期货沪深300股指期货的基本情况

5. 参考文献

[1]白雨蒙. 上证50股指期货对现货联动效应研究[d].山东大学,2019.

[2]程思奇. 沪深300股指期货对股票现货市场的波动率影响研究[d].东北师范大学,2019.

[3]郭睿. 引进股指期货对现货市场的影响研究[d].博士学位论文，吉林大学，2005.